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워렌 버핏처럼 가치평가 활용하는 법

존 프라이스 지음 | 김상우 옮김 | 부크온 | 2013년 12월 20일 출간
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상품상세정보
ISBN 9788994491233(8994491236)
쪽수 548쪽
크기 152 * 225 * 35 mm 판형알림
이 책의 원서/번역서 The Conscious Investor/John Price

책소개

이 책이 속한 분야

주식투자자의 관점에서 바라본 가치평가의 모든 것 『워렌 버핏처럼 가치평가 활용하는 법』. 이 책은 20가지 이상의 주요 가치평가법들을 상세히 소개한다. 각 가치평가법들이 등장하게 된 동기와 이유, 주요 가정들을 설명하고, 각각의 가치평가법을 적용할 수 있는 상황과 적용해서는 안 될 상황을 알려줌으로써 사용할 가치평가법을 선택하는 데 도움을 준다.

저자소개

저자 : 존 프라이스

역자 : 김상우

목차

머리말

제1부 가치평가 실전 활용법


1장 가치평가의 핵심 : 내재가치
내재가치의 의미 / 여러 유형의 내재가치 계산법

2장 재무상태표 분석과 가치평가 : 그레이엄 스타일
브랜드와 기업가치 / 장부가를 이용한 가치평가의 장단점 / 그레이엄의 청산가치 투자 전략 / 그레이엄의 청산가치 평가법의 장단점 / 워렌 버핏과 '담배꽁초' 주식 전략 / 순유동자산가치 평가법의 장단점 / 방어투자를 위한 주식 선정 기준 / 대체가치와 토빈의 q이론 / q이론을 활용한 가치평가의 장단점

3장 내재가치를 구하는 가장 기본적인 방법 : 현금흐름할인법
잉여현금흐름과 순이익을 비교하라 / 현금흐름할인법의 가정들 / 현금흐름할인법의 내재가치 계산 사례 / 현금흐름할인법과 가치비율 / 잉여현금흐름으로 배당금을 지급하는 문제 / 곰 세 마리의 가치평가 / 현금흐름할인법의 장단점

4장 록펠러의 기쁨 : 배당할인모형
잉여현금흐름과 배당금 / 배당금 증가가 없는 고정 배당금을 지급하는 경우 / 자기자본이익률(ROE)을 이용한 배당할인모형 / ROE를 활용한 배당할인모형(2단계 모형) 분석 사례 / 잔여이익가치평가모형 / 기업의 가치 창출 조건 : ROE > 할인율 / 배당할인모형의 장단점 / 무수한 변형 모형들

5장 가치평가법 아닌 가치평가법 : 회수기간계산법
회수 기간과 PER / 배당금과 ROE를 이용한 회수기간계산법 / 회수기간계산법의 장단점

6장 피터 린치와 PEG 활용법
PEG를 활용한 가치평가법의 장단점 / PEGY / ERI를 활용한 가치평가의 장단점

7장 내 기대수익률은 얼마인가 : 기대수익률법(가격비율법)
더블딥 주식을 찾아라 / ROE와 주가의 관계 / 매수목표가의 계산 / PER과 배당성향 추정 / PER과 관련된 6가지 규칙 / 기대수익률법의 장단점

8장 그레이엄에서 오닐까지 : 대가들의 가치평가법
내재가치와 추가이익성장모형 / 추가이익성장모형의 장단점 / 자산모형, 수익력모형, 수익성장모형 / 벤치마크 가치평가법 / 마법공식투자법, 캔슬림 투자법, 기타 주식선정법

9장 최고의 주식 찾는 법 : 이익 예측과 안전마진/
ROE의 변화와 이익증가율 / 안전마진을 적용한 예상 이익증가율 / 안전마진을 적용한 예상 PER과 배당성향

제2부 가치평가를 위한 기본 지식

10장 당신이 지불하는 것 : 가격
차트 분석과 기술적 분석 / 가격 추세와 가위바위보 게임 / 돈을 벌어주는 기술적 매매 전략은 존재하는가 / 주가 변동에 대한 벤저민 그레이엄의 논평 / 효율적 시장가설과 기술적 분석 / 위험과 수익

11장 당신이 얻는 것 : 가치
가치와 가치투자 / 가치비율, 닭이냐 달걀이냐 / 사후에 알게 되는 가치 / 주식시장의 행동편향들 / 매도 딜레마 / 워렌 버핏, 과연 매수&보유 투자자인가 / 윤리적 가치

12장 돈의 행방을 좇아라 : 재무제표
회계에 짓눌리지는 말자 / 돈의 행방을 좇아라 / 재무제표의 주석을 체크하라 / 대차대조표 항목의 수정 / 순이익이 아니라 주당순이익(EPS)을 사용하라 / 수입(매출액)의 인식 / 재무제표의 첫 번째 주석은 반드시 읽어라 / 영업활동으로 창출된 순현금흐름과 순이익을 비교하라 / 긍정적인 현금 신호와 부정적인 현금 신호 / 포괄이익에 어떤 추세나 급격한 변동이 있는지 확인하라 / 지속적으로 낮은 포괄이익을 경계하라

13장 모든 것은 수와 비율로 통한다 : 재무비율과 투자활용법
재무비율 기준을 여유 있게 통과하는 기업을 찾아라 / 높은 ROE가 좋은 이유 / 경영실적지표의 중요성 / 지속적으로 높은 비율을 유지하는 기업을 찾아라 / 부채비율에 현혹되지 말라 / 부채에 대한 워렌 버핏의 생각 / 유동비율과 당좌비율 보는 법 / 듀퐁의 ROE 분석 / ROE와 이익 및 배당금 증가의 관계 / ROE를 이용한 이익증가율의 예측 / ROE를 이용한 배당금증가율의 예측 / 이익과 배당금 대비 주가비율 / 자사주 매입의 효과

맺음말
부록 A | ROE와 이익증가율의 관계
부록 B | 할인모형 계산법
용어 설명

책 속으로

대부분의 중요한 삶의 영역에서처럼 가치를 평가한다는 것은 과학임과 동시에 예술이며, 객관적이면서도 주관적인 일이다. 과학으로서의 가치평가는 승인되고 감사를 받은 재무제표에 기초해 여러 구체적인 금융 변수들을 가지고 꼼꼼히 계산하는 과정이다. 그리고 그 계산 결과가 이른바 내재가치라는 것이다. 내재가치는 투자자와 시장의 의견에서 독립된 해당 주식의 진정한 가치로 간주된다. 우리는 주식의 내재가치와 실제 가격을 비교함으로써 그 주식의 실질가치를 측정할 수 있다. 내재가치가 가격보다 높으면 실질가치가 높고 따라서 그 주식을 매수하는 것이... 더보기

출판사 서평

가치를 아는 투자자가 수익을 낸다.
워렌 버핏처럼 되려면 가치평가부터 하라!

주식투자자의 관점에서 바라본 가치평가의 모든 것
워렌 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치……. 투자 대가들은 어떻게 경제적으로 불확실한 시기에 엄청난 부를 쌓을 수 있었을까? 그것은 바로 그들이 어떤 주식을 언제 사고, 언제까지 보유하며, 언제 팔아야 할지를 알고 있었기 때문에 가능했다. 그런데 이러한 판단은 주식의 가치를 올바르게 평가할 수 있어야만 가능한 것이다.
이 책의 주제는 바로 주식의 가치와 그에 대한 평가, 즉 가치평가이다. 주식의... 더보기

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  • 제목처럼 가치평가를 어떻게 활용하면 투자에 효과적으로 적용할 수 있는지를 알려주는 아주 실용적인 책이다. 20가지 이상의 주요 가치평가법들을 상세히 소개하고 있어서 가치평가를 공부하려는 이들에게 좋은 지침서가 될 만하다.각 가치평가법에 대한 기본 설명 외에 어떤 상황에서 어떻게 적용하여야 하는지, 장점과 단점은 무엇인지를 비교 분석해주어서주식의 가치를 평가할 때 매우 유용한 참고 도서가 될 것 같다. 더보기

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